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汽车江湖纷争不断，而造车新势力凭一己之力开辟出属于他们的领地，蔚来汽车作为“头部玩家”以高成本快速出圈，打造了属于它的汽车生态圈，但同时也为其埋下了不小隐患。
如今，销售市场和资本市场的同步发难，让蔚来汽车有些疲于拆东墙补西墙。
市场表现低迷 蔚来错失头部位
近日，蔚来汽车公布了最新的销量数据，2月共交付6131辆新车，同比增长9.91%，环比下滑了36.48%。1-2月累计交付15783辆，同比增长23.3%。而这样的成绩让蔚来汽车明显落于曾经并肩的“兄弟”小鹏汽车和理想汽车，甚至被原本第二梯队的哪吒汽车反超，落榜至第四名。
其实早前就有媒体关注蔚来汽车销量连续数月低迷的状态，官方给出的解释是受供应链持续影响，同时江淮蔚来生产线调整停工也是严重影响其销量的主要原因。
面对苦等提车的下定用户，蔚来并未拿出哪些实质的解决方案。蔚来联合创始人秦力洪还曾公开表示，“交付目标我说了不算，供应链说了算，产多少交多少。”无形之中将潜在用户推向了其他品牌。
这一边市场份额快速流失，蔚来的“朋友圈”确是一篇繁荣。2月理想汽车共交付8414辆，同比增长265.8%。小鹏汽车共交付6225辆，同比增长180%。哪吒汽车交付7117辆，同比增长255%。
业界人士分析认为，造车新势力前期本质上就是“烧钱”，但小鹏等品牌将核心费用都用到产品上，在消费者心智中营造了很好的技术形象，这正是当下电动车的核心卖点。蔚来汽车更热衷资本市场的繁荣景象，更擅长包装自己。当芯片、疫情、资本等各方不利因素出现时，它很可能最先受到波及，艰难维持的平衡将向一侧倾下。
此外，面对市场红利，越来越多车企推出高端新能源产品，以比亚迪为代表传统车企也是不断上探，一定程度上挤压了蔚来汽车市场空间。
拆东墙补西墙 蔚来疲于奔命
销售市场的现状并未得到蔚来汽车的高度重视，因为他有更重要的事情要做。3月10日，蔚来正式在港交所挂牌交易，迎来了它的二次上市。
众所周知，上市的根本目的是进行融资，而此次蔚来上市之初就喊出了“挂牌不融资”，并反复强调自己600 亿元的现金储备，并不差钱。据了解主要因为此次蔚来采用" 介绍上市 "的形式，不能增发新股。
而蔚来方面给出的解释是，通过介绍上市登陆港股是为投资者提供备选的交易地点，缓释地缘政治风险，扩大投资者群体，同时可以不稀释现有股东的利益。
费时费心的一波资本操作，背后的原因显然不只这么简单。
其实除了不断攀升的高额营销费用及造车成本，蔚来还被一份对赌协议“绑架”着。
2019年是蔚来汽车艰难的一年，频发的产品自燃事件让品牌陷入安全危机；继而因电池存起火隐患，蔚来汽车召回4803辆问题ES8；股市不断下探，市值严重缩水。此时亏损不断加大的蔚来为自救不得不接受了合肥战投的“橄榄枝”。
但这次援手就是一次对赌，按照双方协议规定蔚来将获得70亿元投资额，总部需入驻合肥经济技术开发区，同时必须在收到投资后48个月内提交上市申请，并在60个月内完成上市；而且，股权变动不能导致控制权发生变化。另外，蔚来要在2024年实现营收1200亿元，并上市6-8款车型；于2020年至2025年达到总营收4200亿元，总税收78亿元；于2025年前在科创板完成上市。否则，可被要求以8.5%的年利率回购。
而这些目标就像枷锁，驱赶着蔚来汽车不停歇的加速向前。蔚来就像匆匆忙忙无奈的赶路人，不知下一个落点在哪里。
如今，李斌还没有喘口气，就要为蔚来ET7和ET5两款今年推出的新车而奔波，因为它们将决定蔚来接下来的命运。造车终究还是要拿产品说话。
这两款车市场预期如何，我们咱不能判定。我们可以预知的是原材料成本上涨、竞争对手前赴后继、资本市场瞬息多变等等问题依旧还在，留给蔚来下注的机会已经不多。